什么是币圈资金盘？

资金盘是一种金融欺诈形式，其中领导者承诺向投资者支付高额利率，但实际上，这个利率是从新参与者的钱中收取的。当领导者逃跑或一系列投资者要求撤回资金时，资金盘就会崩溃。 

为何加密市场“容易”出现庞氏模式？

“庞氏”一词最早出现于1920年，以臭名昭著的意大利诈骗犯“查尔斯·庞兹”的名字命名。他通过邮票生意从美国各地数千名受害者那里骗取了超过 1500 万美元。从此，庞氏模式名声大噪，遍地开花，如：超级诈骗犯伯纳德·麦道夫规模高达200亿美元，斯坦福大学（美国亿万富翁）诈骗了3万多人约70亿美元。 。

就加密货币而言，尽管这个市场仅存在了 15 年，但基于庞氏模式的欺诈项目造成的损失数量随着时间的推移而急剧增加。根据Ponzi Tracker的数据，2022 年涉嫌资金盘超过 60 起，欺诈总金额高达 32.5 亿美元，仅在加密货币领域，这一数字就从 9.07 亿美元增加到 25.7 亿美元，增长了近 200%。 。

那么加密货币中容易出现庞氏多级模型的原因是什么呢？ 

• 安全特性：由于用户信息的安全性，加密货币市场被喻为“匿名者的天堂”。这使得欺诈者可以轻松地实施他们的行为，而无需检索他们的信息。
• 尚未得到政府认可：大多数国家政府尚未认可加密货币市场，也没有明确的法律走廊。因此，当用户陷入资金盘项目的陷阱时，他们几乎会损失所有资产。 
• 市场仍是新的、年轻的：因此，关于市场的知识仍在不断更新，尚未传播开来，导致投资者以FOMO心态进入市场，对知识的认识还没有完全清醒。缺乏经验和对高额利润的期望，使得投资者很容易陷入资金盘模式。

为什么还有那么多人陷入庞氏陷阱？ 

大多数人投资加密货币市场的目的是为了获取利润，并且通常关心两个问题：

• ROI（投资回报率），也称为回报率，代表投资者可以从初始资本中赚取的利润金额。投资回报率直接影响参与者的投资决策。如果投资回报率高，参与者往往倾向于轻易扩大投资组合，而当投资回报率低时，投资者在决策时就会抱有“保守”的心态。通常资金盘项目会提供高投资回报率来吸引投资者投资。 
• 进行该投资时的风险率。当风险率过高时，投资者可能会损失部分或全部投资，投资回报率将为负。

本质上，任何投资都带有一定程度的风险。尤其是资金盘模式，风险率非常高。但由于承诺的投资回报率如此有吸引力，许多投资者仍然落入陷阱，往往忽视风险比率。

庞氏模型的生命周期

大多数资金盘通常发生在四个主要阶段，包括：开始、扩张、饱和和崩溃。 

庞氏骗子在初期策划投资机会或假设的商业模式，不断向多人宣传，承诺高利润、低风险。 

进入扩张阶段， 欺诈者用后来投资者的钱向先前的参与者支付利润。这时，投资者就会被吸引，导致他们不断进行再投资，吸引新人。 

当新投资者的数量逐渐减少且现金流开始放缓时，就会出现第三阶段的饱和。

最后阶段是崩溃。这是当投资者逐渐注意到异常情况或不再收到承诺的利润时，导致他们要求大规模提款。当这种情况发生时，骗子通常会带着参与者的所有钱消失。

以2017年维卡币被指控为资金盘项目为例来说明上述阶段： 

在第一阶段，维卡币将自己定位为加密货币业务，其技术与比特币不同。该项目的主要商业模式是销售技术课程，维卡币承诺如果招募新人，将向参与者支付总收入的 5%。 

该计划逐渐扩大并进入开发阶段，2014年至2016年间， 该项目从超过350万参与者中获得了43亿美元的收益。

2016年，维卡币达到了饱和阶段，由于许多投资者质疑维卡币的真实商业模式， 流入维卡币的现金流开始放缓。疑虑开始蔓延，导致投资者大规模撤资。 2016年底，美国司法部开始调查。 

最后，2017年10月，维卡币因产品不真实而被指资金盘，课程也被指抄袭。项目崩溃了，维卡币的领导者带着所有投资者的钱逃走了。 

总之，资金盘的生命周期将按照上述顺序进行，崩溃是不可避免的。因此，了解资金盘的各个阶段至关重要，帮助用户识别并防范“高利润、低风险”的承诺。

加密货币市场的资金盘事件

除了超级诈骗犯伯纳德·麦道夫、亿万富翁诈骗犯斯坦福等传统市场著名的资金盘事件之外……加密市场也见证了震惊世界的资金盘项目。 

加密领域一些著名的资金盘包括： 

FTX——加密市场第二大帝国的崩溃

FTX 是一家加密货币交易所，由首席执行官 Sam Bankman-Fried创立。在面临一系列指控和破产之前，FTX在2022年的交易量已经是全球第二。FTX资金盘事件总结如下： 

首先，2019年，FTX向用户推出了加密货币交易所，并发行FTT代币来吸引投资资本（以ICO投资的形式）。 

此后，FTX不断通过大大小小的营销活动进行推广。 FTX的活动经常与名人合作，并承诺购买FTT代币的投资者可以获得高达100倍的利润（此处）。随着越来越多的客户在 FTX 上开设账户购买 FTT 代币，这些活动确实有效。到 2022 年 1 月，该公司的价值达到 320 亿美元。

然而，FTX 的发展于 2022 年 11 月结束，当时 CoinDesk 发表文章称FTX 附属公司Alameda Research将用户投资资金用于未知活动。通过报道，许多投资者现在发现，他们收到的所有利息都是以前参与者的钱。 

最终，美国法院介入调查。 2023 年 11 月 2 日，Sam Bankman-Fried 被指控犯有 7 项欺诈罪。根据美国证券交易委员会 ( SEC ) 的说法：“FTX 将投资者的资金用于个人目的，并为广告活动提供资金，以继续吸引新投资者。” 

事件发生后，FTX宣布停止提币操作。这导致FTX破产后，许多投资者无法收回初始资金，预计损失高达19亿美元，并带来一系列相关后果。

BitConnect，一个遵循庞氏模式的“超级骗局”项目

除了FTX事件之外，一个被称为“超级骗局”的项目BitConnect也给一系列投资者造成了20亿美元的损失。 

此前，2016 年 11 月底，一个名为 BitConnect 的项目向越南投资者推出，并通过 BCC 代币以ICO 募资的形式接触用户。超过 100 万枚 BCC 代币以约 1.84 美元的价格售出。 

经过 6 个月的运行，2017 年 6 月 10 日，BCC 代币价格达到约 59.24 美元，自推出以来增长了 50 多倍。这导致一系列投资者开始害怕错过并参与了这笔交易。 

然而，2018年1月4日，BitConnect突然收到德克萨斯州证券委员会的紧急停止令，指控该组织从事与庞氏模式相关的活动。紧接着，BitConnect网站不断宣布维护，导致用户提现权利受到限制。最终，2018 年 1 月 16 日，BitConnect 宣布停止运营，并带着所有投资者的资金消失。 

资金盘的迹象

资金盘已经存在了 100 多年，并以多种形式出现在世界各地。然而，资金盘通常具有可识别的迹象，例如： 

• 高投资回报伴随低风险：事实上，任何投资行为都有一定的风险比。就维卡币而言，用户从维卡币承诺支付巨额利润但无风险的阶段就已经认识到这是一个庞氏项目。 
• 稳定的利润率：没有哪个金融市场能保证稳定的利润。例如：银行储蓄是一种安全的投资形式，但利润仍会因供需、经济形势等诸多因素而波动……
• 模糊的产品/业务策略：庞氏骗子通常关注心理学而不是具体而详细的业务计划。因此，任何不能展示清晰的商业活动或产品或服务的项目绝对是一个骗局！ 

如何避免资金盘

在传统市场中，各国政府出台了许多法规来惩罚诈骗投资者资金的项目，并根据违规程度制定处罚框架。然而，加密货币市场没有明确的法规和法律框架。因此，从个人角度来看，投资者还是应该注意一些方法来限制被庞氏“套牢”的风险。 

首先，时刻警惕意外的机会。任何投资机会都伴随着风险，高风险-高回报的原则几乎适用于所有市场。

其次，在做出投资决定之前，一定要提出问题 并彻底研究信息（Do Your Own Research） ，避免在KOL、亲戚、家人的要求下仓促投资……做一个明智的投资者，通过以下方式清楚地了解你正在参与的机会：研究白皮书、研究项目信息、团队、技术……

最后，在实际投资模型或产品之前，先充实自己的知识。不要让利润广告或有吸引力的优惠让您因 FOMO 而决定投资。 

以上只是一些注意事项，可以帮助投资者限制遭遇庞氏项目的风险。因此，投资者应始终寻找其他有效的方法来保护自己。

关于资金盘的一些常见问题

加密货币是庞氏多层次模型吗？ 

不是！有些人认为加密货币是庞氏模式，但这是完全错误的观念。在庞氏模型中，参与者获得的利率是基于新投资者的资本，而投资者从加密货币中获得的利润则来自于参与许多不同的活动，例如交易、质押、农业、采矿…… 

资金盘与传销类似吗？

从本质上讲，资金盘和传销都是金融诈骗，通过从后来的投资者那里拿钱来支付给先前的投资者，并承诺获取巨额利润。 

上述两种模式最大的区别在于要求投资者投入资金。如果说庞氏多层次模型只需要投资者花钱来获得利润，那么金字塔模型则需要投资者支付一定的费用或者购买产品来参与。

资金盘通常会持续多久？ 

这种模式运作的时间完全取决于投资者。如果有新的投资者参与，该模式仍然有效。